Как последние мировые события могут повлиять на курс белорусского рубля – своим мнением делится старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский.
Российский Сбербанк выпустил прогноз , в котором ожидается дальнейшее падение российского рубля. Следом, по мнению составителей прогноза, должна ослабнуть и белорусская валюта.
Среди факторов риска для российской и белорусской валюты: падающая цена на нефть из-за снятия санкций с Ирана, лопнувший фондовый пузырь в Китае, увеличение учетной ставки Федеральной резервной системой США.
Старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский в комментарии «Про бизнес.» оценил уровень возможного влияния этих факторов на белорусский рубль.
Валерий Полховский
Снятие санкций с Ирана
Некоторые считают, что снятие санкций с Ирана приведет к росту предложения нефти. Это обрушит цены на нее и, следовательно, российский рубль, а за ним и белорусский.
Действительно, у Ирана третьи в мире запасы нефти. Но он был под санкциями не один год. Состояние его нефтедобывающей отрасли - плачевное. Добыча нефти - это не просто прикрыть скважину полиэтиленом, когда она не нужна, а затем поднять пленку и начать качать.
Ирану потребуются инвестиции в отрасль: обновление оборудования, чтобы выйти на досанкционный уровень. На это понадобится года два.
К тому же, я не думаю, что санкции будут сниматься быстро. Например, в декабре туда еще поедет миссия ООН, чтобы посмотреть, как страна выполняет договоренности. И если что-то пойдет не так, то санкции вернут.
Thomson Reuters несколько недель назад опросил профессиональных нефтетрейдеров на предмет их ожиданий от выхода на рынок нефти Ирана. 80% респондентов считают, что до конца года Иран сможет предложить максимум 500 тыс. баррелей в сутки. Многие уверены, что вряд ли Иран сможет дать более 250 тыс. Для справки: мировая экономика потребляет 93 млнбаррелей в сутки. Так что это незначительная величина.
Через год в США упадет добыча сланцевой нефти минимум на 1 млн баррелей. Там уже сейчас на 50% сокращается количество работающих буровых установок. Так что даже если Иран покроет этот объем, глобально ничего на рынке не изменится. Цены, скорее всего, закрепятся на уровне $50-70 за баррель на несколько лет. Среднегодовая цена будет где-то $60, что соответствует курсу USD/RUB 55-60.
Учетная ставка ФРС
Многие эксперты ожидают укрепления доллара из-за того, что ФРС США собирается поднять учетную ставку. Это укрепление автоматически ослабит российскую и белорусскую валюты.
Многими это повышение воспринимается как конец света. Но где сейчас находится ставка? На уровне 0,25%. ФРС заявляла, что не будет поднимать ее резко (члены Федерального комитета по операциям ФРС США считают, что оптимальной ставкой на конец года будет 0,625%). В лучшем случае двигать ее будут на 0,25% на каждом заседании ФРС.
Заседаний в году 8. Это максимум - 2% за полный год. Так что в этом году рост составит не более 0,5-0,75%. Даже если представить, что получится 2,25%, это все равно очень низкая ставка.
Практика показывает, что американская экономика начинает тормозить, когда учетная ставка достигает 4%. До этого уровня еще далеко.
Несмотря на поднятие ставки в США, целый ряд мировых стран смягчает процентную политику: Япония, Китай, Еврозона. Так что мы увидим некоторое укрепление доллара, он может давить на российский рубль. Но давление будет несильным.
Доллар может укрепляться к евро из-за внутриевропейских проблем.
Лопнувший в Китае фондовый мыльный пузырь
В США компании на 80% финансируют свои нужды за счет фондовых рынков. В Европе - 20%, в Китае примерно тот же уровень. Так что ущерб от лопнувшего пузыря не такой масштабный. Я бы не сказал, что он приведет к финансовому голоду.
К тому же, Народный банк Китая уже проводит программы стимулирования. Вливает ликвидность в финансовую систему страны.
Поэтому проблема есть, но она не глобальная.
Что ждет белорусский рубль до конца года
Сейчас хорошо видна зависимость между российским и белорусским рублем. Если российский рубль будет ослабевать, то и белорусский, скорее всего, тоже.
Я считаю, что курс белорусского рубля к российскому на уровне 300 рублей - равновесный. Бизнесу же нужно следить, чтобы соотношение RUB/BYR 270-300. Если коридор станет меняться, это будет говорить о приближающемся дисбалансе.
Что касается курса белорусского рубля по отношению к доллару США, то я полагаю, до конца года национальная валюта может ослабнуть на 1500 рублей. Волатильность может составить 500-700 рублей.
Предпосылок для резкого колебания пока не просматривается:
1. Как я уже отмечал, цены на нефть уже стабилизировались на уровне $55-65 за баррель. Это соответствует курсу на уровне USD/RUB55-61. И он уже сейчас находится в этом коридоре.
2. Выплаты Беларуси по внешним долгам, скорее всего, пройдут при помощи кредитов России.
Что касается скачков курса в последние дни (рубль несколько последних дней укреплялся - прим. «Про бизнес.» ), то это можно объяснить действиями Нацбанка. Он расширяет диапазон колебаний, чтобы отбить охоту у спекулянтов играть против национальной валюты.
IShares MSCI Germany ETF 0х 3M Co. Adidas AG Adobe Systems Inc. Aion ALCOA Inc. Alibaba Group Holding Ltd. Amazon.com Inc. American Express Co. Amsterdam Exchange Index (AEX Index) Aphria Inc. Apple Inc. Ardor Ark AT&T Inc. AUD/CAD AUD/CHF AUD/JPY AUD/NZD AUD/USD Augur Aurora Cannabis Baidu Inc. Banco Santander Chile Bank of America Corp. BASF SE Basic Attention Token Bayer AG Bayerische Motoren Werke AG BCH/BTC Binance Coin Bitcoin Bitcoin Cash Bitcoin Gold BitConnect BitShares Boeing Co. Brent Crude Oil BTC/Japan Yen (Bitcoin к Японской йене) BTC/Russian ruble BTG/BTC (Bitcoin Gold - BTC) BTG/ETH (Bitcoin Gold - Ethereum) Byteball Bytes Bytecoin Bytom CAD/CHF CAD/JPY Canopy Growth Corp. Cardano Caterpillar Inc. Celgene Chevron Corp. CHF/JPY CHF/SGD Chile Index (IGPA) China 50 (HSI) China A50 China Mobile Ltd. China Unicom Ltd. Cisco Systems Inc. Citigroup Inc. Copper Cotation Assistée en Continu Index (CAC 40) Cronos Group Crude Oil Daimler AG DASH Decred Dentacoin Deutsche Bank AG DigiByte Dogecoin Dow Jones Industrial Average (30) (DJIA 30) Dragonchain Dropbox Inc. DSH/BTC (Dash - Bitcoin) DSH/ETH (Dash - Ethereum) E.I. du Pont de Nemours & Co. eBay Inc. Electricite de France (EDF) Electroneum Enel S.p.A. Eni S.p.A. EOS EOS/ETH (ЕОС - Ethereum) EPAM Systems Inc. Estee Lauder ETC/ETH (Ethereum Classic - Ethereum) ETH/BTC Ethan Allen Interiors Ethereum Ethereum Classic EU Stocks 50 (FESX) EUR/AUD EUR/CAD EUR/CHF EUR/CNH EUR/GBP EUR/JPY EUR/MXN EUR/NOK EUR/NZD EUR/RUB EUR/SEK EUR/SGD EUR/TRY EUR/USD Exxon Mobil Corp. Facebook Inc. Factom Ferrari Ford Motor Co. FTSE 100 Index FunFair Gas GBP/AUD GBP/CAD GBP/CHF GBP/JPY GBP/NZD GBP/SEK GBP/USD General Electrics Co. Germany 30 (FDAX) Gold Goldman Sachs Group Inc. Golem Google Inc. Harley-Davidson Inc. Heating Oil Henry Hub Natural Gas Hewlett-Packard Co. Home Depot Inc. HSBC Holdings PLC Hshare IBM Corp. ICON Inditex S.A. Industrial & Commercial Bank of China Intel Corp. IOT/ETH (IOTA - Ethereum) IOTA iShares China Large-Cap ETF iShares Core S&P Mid-Cap ETF iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF iShares Latin America 40 ETF iShares MSCI Brazil ETF iShares MSCI Mexico ETF iShares MSCI United Kingdom ETF Italy 40 Japan 225 (Nikkei 225) Johnson&Johnson JPMorgan Chase and Co. Juventus Football Club S.p.A. Komodo KuCoin Shares Kyber Network Lenovo Group LinkedIn Corp. Lisk Litecoin Loopring LTC/BTC LTC/ETH (Litecoin - Ethereum) Luxottica Group Spa LYFT Inc. MasterCard Inc. McDonald"s Corp. Merck & Co. Inc. Michael Kors Holdings Ltd Microsoft Corp. Mobile TeleSystems OJSC MonaCoin Monero Nacional de Electricidad NASDAQ 100 (ND 100) NEM NEO NEO/BTC (Нео - Ethereum) NEO/ETH (Нео - Ethereum) Netflix, Inc. Nike Inc. Nintendo (JP) Co. Ltd. Nintendo (US) Co. Ltd. NOK/JPY Nordstrom Inc. Novatek, PJSC nVidia Corp. NZD/CAD NZD/CHF NZD/JPY NZD/USD OMG/ETH (OmiseGO - Ethereum) OmiseGo Oracle Corp. Palladium PepsiCo Inc. Petrobras S.A. PetroChina Co. Ltd. Pfizer Inc. Philip Morris International Inc. Pinterest PIVX Platinum Populous Procter & Gamble Co. PVH Сorporation QASH QTM/ETH (QTUM - Ethereum) QTUM Ralph Lauren Corporation RChain Repsol S.A. Ripple Russell 2000 (RTY) Russia 50 Index Salesforce.com Inc. SALT SAP SE SGD/JPY Siacoin Siemens AG Silver Slack SmartCash Snap Inc. Sociedad Quimica y Minera de Chile Spain 35 SPDR S&P 500 ETF Trust Spotify Technology Standard & Poor’s 500 (S&P 500) Starbucks Corp. Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc. Status Steem Stellar Stratis SurveyMonkey Tel Aviv 35 Index (TA-35) Tencent Holdings Tesla Motors Inc. Tether The Coca-Cola Co. The Travelers Companies Inc. Tiffany & Co Tilray Inc. Total S.A. Toyota Motor Corp. TripAdvisor Inc. TRON Twitter Inc. Uber Technologies United Technologies Corp. UnitedHealth Group Inc. USD/CAD USD/CHF USD/CLP USD/CNH USD/DKK USD/HKD USD/JPY USD/MXN USD/NOK USD/RUB USD/SEK USD/SGD USD/TRY USD/ZAR V.F. Corporation Vale S.A. Vanguard FTSE Europe ETF VeChain Verge Veritaseum Verizon Communications Inc. VimpelCom Ltd. VINCI S.A. Visa Inc. Vodafone Group PLC Volkswagen AG Wal-Mart Stores Inc. Walt Disney Co. Walton Waves WAX Wells Fargo Williams-Sonoma Inc. WTI Crude Oil XMR/BTC XMR/ETH (Monero - Ethereum) Yahoo! Inc. Yandex N.V. Zcash ZClassic ZEC/BTC ZEC/ETH (Zcash - Ethereum) Аэрофлот Башнефть ВТБ Газпром Индекс доллара Какао Кофе Кукуруза Лукойл Норильский никель Пшеница Роснефть Ростелеком Сахар Сбербанк Северсталь Соя Сургутнефтегаз Транснефть Уралкалий
Цены на нефть основных эталонных сортов отметились самым бурным ростом в 2016 году после того как страны ОПЕК на очередной встрече в Вене согласовали сокращение добычи. Об этом пишет аналитик ГК FOREX CLUB Валерий Полховский.
Контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в феврале на бирже ICE в Лондоне 21 ноября в 11.00 по московскому времени прибавляли в цене 0,9% до 51,90 доллара за баррель. Одновременно американский эталон WTI подрастал на 0,9% до 49,40. Днем ранее оба сорта прибавили в цене около 8%.
30 ноября в Вене страны ОПЕК согласовали сокращение добычи нефти с января 2017 года по договоренностям, озвученным 28 сентября в Алжире. С начала 2017 года картель снизит добычу в сумме на 1,2 млн баррелей, и ожидает, что страны не-ОПЕК сократят производство на 600 тыс. баррелей в сутки. Квоты по сокращения не касаются Нигерии и Ливии, а Иран заморозит добычу на уровне 3,7 млн баррелей в сутки.
ОПЕК смог преодолеть все ключевые разногласия, посрамив скептиков, и просигналив, что картель скорее гораздо более жив, чем мертв. Его возращение на рынок в качестве регулятора сигнализирует об окончании политики« качай кто сколько может» и поможет быстро сбалансировать спрос и предложение. Если удастся добиться сокращения на 1,8 млн баррелей в сутки с учетом обязательств стран не-ОПЕК, то это поможет рынку быстро избавиться от излишних запасов и подымет цену до уровня 50−60 долларов.
Отметить стоит также, что решение ОПЕК о сокращении будет действовать до середины 2017 года. На первый взгляд, этот как бы слабое место, но это совсем не так. Установив квоты только на 6 месяцев, картель избегает роста цен на дальнем конце форвардной кривой, что не позволит добытчикам с высокой себестоимостью использовать дальние контракты для хеджирования рисков. В случае необходимости решение о сокращении можно и продлить в июне.
Скептики сейчас обратят внимание на то, что страны не-ОПЕК могут и не сократить добычу. Однако, стоит отметить, что в таких странах как Мексика и Азербайджан добыча падет естественным путем в силу истощения месторождений. Если не удастся добиться сокращения добычи со стороны России, которое ожидается составит около 300 тыс баррелей, то в целом это не внесет кардинальных изменений в план.
« Мы полагаем, что ращение ОПЕК создает новый более высокий фундаментально обоснованный коридор для колебания цен. По нашим предварительным оценкам, его центральное значение будет находиться в области 55 долларов за баррель. Ближе к концу 2017 года оно может переместиться на уровень 60 долларов», — заключил Валерий Полховский.
Цены на нефть основных эталонных сортов пребывают под давлением по мере того, как американский доллар укрепляется вдоль всего мирового рынка, а сланцевые компании в США продолжают наращивать число работающих буровых установок.
Нефтесервисная компания Baker Hughes по итогам предыдущей недели зафиксировала рост числа работающих буровых установок в США на 7 единиц - до 414 штук.
Американский доллар отметился масштабным ростом вдоль всего валютного рынка по мере того, как представители ФРС выразили сомнение в эффективности дальнейшего продолжения мягкой денежно-кредитной политики.
Цены очень волатильны в последнее время и в этом нет ничего удивительного. Рынок пока не может уверенно торговаться при стоимости Brent выше 50 долларов за баррель. Для этого необходимы сильные фундаментальные предпосылки, а их пока не хватает. В четверг мы видели хорошие данные по запасам. Но уже в пятницу доллар стал укрепляться вдоль всего валютного рынка и на комментариях представителей ФРС, а это всегда негатив для нефти.
На текущей неделе цены вряд ли смогут получить дополнительную поддержку с какой-либо стороны. Это последняя неделя перед заседанием ФРС, и доллар будет чувствовать себя уверенно. Одновременно существенное падение запасов, которое было зафиксировано на прошлой неделе, скорее всего, носило разовый характер. Все-таки для устойчивого их снижения сейчас не сезон.
Соответственно, вполне логичным остается диапазон колебаний 47-52 доллара за баррель. Если доллар продолжит активно укрепляться, то Brent может снизиться и к 45, но это уже будет интересно для покупок.
Вконтакте
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ". Подробнее
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: .
